Čtyři klíčové důvody, proč by se letos mělo čínským akciím dařit vysoce nadprůměrně 31. 01. 2023 V rámci naší globální akciové alokace v tuto chvíli hodně věříme čínským akciím a máme je proto vůči srovnávacím indexům velmi výrazně nadvážené. Jinak řečeno se domníváme, že by měla být v průběhu letošního roku výkonnost čínských akcií vysoce nadprůměrná. Níže... Denní glosa
Rok 2022 se zapíše do dějin, nezanechal ani nit suchou 31. 01. 2023 Až příliš mnoho nových věcí vyzkoušely finanční trhy během loňského roku. Dramatický pohyb sazeb, prudce rostoucí inflace, propady na akciových trzích a především technologických titulech, válečný konflikt s globálním dopadem, krachy kryptoburz, drahé energie...
Úrokové náklady z dluhu americké federální vlády letos přesáhnou jeden bilion dolarů 30. 01. 2023 Vládní finance největší ekonomiky světa jsou nyní v poměrně komplikované situaci. Americká federální vláda totiž v loňském roce zaplatila úroky z vládního dluhu ve výši 853 miliard dolarů, což je nové historické maximum. Názorně to ukazuje následující graf. Denní glosa
Akciové trhy solidně rostly 30. 01. 2023 V minulém týdnu připsaly akciové trhy velice solidní zisky. Nejširší globální akciový index MSCI All Country World totiž vzrostl o 2,1 %. Přitom rostly všechny sledované trhy s tím, že se nejvíce dařilo největším americkým technologickým společnostem... týden na finančních trzích
Věříme Asii a komoditám 26. 01. 2023 Minulý týden jsme se na investičním výboru rozhodli, v rámci naší globální alokace aktiv, zvýšit váhu akcií. Toto absolutní akciové navýšení jsme provedli tak, že za jeho polovinu jsme nakoupili akcie v rozvíjející se Asii v čele s Čínou, čtvrtinu nákupem... Investiční týdeník
Makroekonomická dynamika se napříč světovou ekonomikou výrazně diferencuje 26. 01. 2023 Pro hodnocení aktuální makroekonomické dynamiky a výhledu do následujících měsíců používáme kompozitní indexy nákupních manažerů (Composite Purchasing Managers Indices – PMI). Přitom je kritická hranice 50 bodů, která odděluje ekonomickou expanzi od ekonomické... Denní glosa
Jan Vedral: Bez recese se inflace nezbavíme 26. 01. 2023 V ekonomických prognózách všeho druhu se to hemží katastrofickými scénáři, ale Jan Vedral je v klidu. Zakladatel investiční společnosti Conseq, která se klientům stará o 120 miliard korun, vnímá současné otřesy na trzích jako příležitost ukázat, co umí.
Silná akciová rally od poloviny října jde na vrub podstatnému uvolnění globálních měnových podmínek 25. 01. 2023 Globální akciové trhy v loňském roce vytvořily lokální dno dne 12. října. Od té doby velice silně rostou, přičemž nejširší globální akciový index MSCI All Country World od tohoto okamžiku do dnešního dne připsal velice nadstandardní zisk +17 %. Co je klíčovou... Denní glosa
Bublina na trhu neprofitabilních technologických akcií je již naštěstí minulostí 24. 01. 2023 Valuace růstových a zatím jen velmi málo ziskových společností, často z technologického sektoru, jsou obecně mnohem více citlivé na pohyby úrokových sazeb než valuace hodnotových a již solidně ziskových společností. Tuto teoretickou myšlenku si názorně...
Pasivní vs. aktivní správa 23. 01. 2023 Dlouho ve společnosti převládal názor, že pasivní investice skrze ETF fondy přinášely investorům dlouhodobě větší výnos. Za posledních 10 let jsme však na trzích mohli vidět období velkého růstu a právě v takovýchto obdobích velké indexové fondy zaměřené na... Investiční týdeník
V minulém týdnu byl na finančních trzích relativní klid 23. 01. 2023 V minulém týdnu nedoznaly hlavní indexy globálních finančních trhů významnějších změn. Pokud jde o akcie, nejširší globální akciový index MSCI All Country World nepatrně oslabil o 0,3 %. Pokud jde o dluhopisy, nejširší globální dluhopisový index... týden na finančních trzích
Finanční trhy odstartovaly nový rok na velice pozitivní vlně 20. 01. 2023 Finanční trhy odstartovaly nový rok na velice pozitivní vlně. Akcie i dluhopisy totiž zatím velice silně rostou. Nejširší globální akciový index MSCI All Country World prozatím v letošním roce připisuje zisk 5 %, přičemž se nejvíce daří námi velice oblíbeným... Denní glosa
Oznámení držitelům podílových listů fondů společnosti NN Investment Partners 19. 01. 2023 Dovolujeme si Vás informovat o změně názvů, ke kterým dojde u fondů společnosti NN Investment Partners z důvodu akvizice této společnosti společností Goldman Sachs. Změna proběhne na základě rozhodnutí akvírující společnosti Goldman Sachs s účinností k datu 6...
Zisky amerických korporací pravděpodobně nejsou udržitelné 19. 01. 2023 Agentura Bloomberg vyprodukovala velice zajímavý graf, který ukazuje dlouhodobý vývoj zisků amerických korporací od roku 1985, konkrétně zisk na akcii (EPS – earnings per share) v rámci hlavního amerického akciového indexu S&P 500. Denní glosa
Proč je především důležité investovat 18. 01. 2023 Proč je především důležité investovat? Podle mého názoru je klíčovým důvodem kontinuální růst spotřebitelských cen v ekonomice neboli inflace, která je v čase navíc kumulativní. Denní glosa
Středoevropské akcie nabízí minimálně 50% výnosový potenciál 16. 01. 2023 Na základě mého fundamentálního valuačního modelu se domnívám, že středoevropské akcie sdružené v akciovém indexu CECEEUR – Česko, Polsko a Maďarsko – nabízí minimálně 50% výnosový potenciál.
Dezinflační proces pokračuje 16. 01. 2023 Ve středu byla zveřejněna data o české inflaci za prosinec, přičemž meziroční dynamika spotřebitelských cen v české ekonomice poklesla z listopadových 16,2 % na 15,8 %. Za celý uplynulý rok 2022 se tak ve výsledku hladina českých spotřebitelských cen... týden na finančních trzích
Americké akcie jsou nadhodnocené ještě minimálně o 15 % 13. 01. 2023 Na základě mého fundamentálního valuačního modelu se domnívám, že jsou v tuto chvíli americké akcie sdružené v hlavním akciovém indexu S&P 500 nadhodnocené ještě minimálně o 15 %. Denní glosa
Čínské akcie ožívají 12. 01. 2023 Akcie v Číně ztrácely od začátku roku 2022 až do lokálního minima v říjnu až -36 %, měřeno hlavním čínským indexem Hang Seng. U velkých čínských technologických společností byl tento výplach ještě razantnější. Investiční týdeník
Výrazné regionální a sektorové valuační diskrepance skýtají mnoho prostoru pro stock-picking 12. 01. 2023 Výrazné regionální a sektorové valuační diskrepance v tuto chvíli skutečně skýtají mnoho prostoru pro stock-picking. Tím máme zejména na mysli nadvažování a podvažování jednotlivých regionálních akciových trhů vůči benchmarkům neboli srovnávacím indexů. Denní glosa