Dividenda a především den její výplaty jsou příjemným momentem v životě investora. Ať už se vyplácí na kvartální bázi jako ve Spojených státech, pololetně jako ve Velké Británii, anebo na roční bázi jako v České republice, investoři s očekáváním sledují oznámení o výši navrhnuté dividendy, její schválení valnou hromadou a následně ve svých kalendářích kroužkují tři důležitá data. Nejprve je zajímá rozhodný den, v angloamerickém světě známý jako „record day“. Jedná se o den, kdy je nutné cenný papír držet, aby vznikl nárok na výplatu dividendy. Dalším důležitým dnem je pak tzv. „ex-dividend day“, tedy den, kdy už je možné cenný papír prodat bez ztráty nároku na dividendu. Během tohoto dne také obvykle dochází k technické korekci a cena akcie poklesne přibližně o hodnotu dividendy Jako tečka na závěr pak zbývá den výplaty dividendy, známý jako „pay day“.
Dividendy mají dlouhou historii, jež sahá až do 17. století, do časů Holandské Východoindické Obchodní společnosti, která jako první dividendu vyplácela. Dividendy od té doby ušly dlouhou cestu a můžeme se s nimi setkat rovněž v oblasti kolektivního investování.
Díky zvýšené poptávce mezi investory nabízejí podílové fondy čím dál častěji také tzv. dividendou třídu. Jedná se o třídu, která v případě kladného zhodnocení fondu v uplynulém roce vyplácí investorovi peníze přímo. Ten tak nemusí realizovat zisk odprodejem části nebo celé své pozice. Tento způsob může být zajímavý zejména pro právnické osoby, protože stržená daň z dividendy je nižší než daň z příjmu právnických osob v případě prodeje podílových listů. Využívají jej v hojné míře nadace a nadační fondy, pro které je realizace zisku prostřednictvím vyplacených dividend optimální z účetního i administrativního hlediska.
Jako čerstvou novinku představujeme dividendové třídy fondů
Private Invest konzervativní portfolio a
Private Invest vyvážené portfolio. Jedná se o aktivně obhospodařovaná portfolia, která jsou již od roku 2004 v nabídce v klasické tzv.
akumulační třídě (A), která své zisky reinvestuje zpět do fondu, čímž se zvyšuje hodnota podílového listu. Nyní budou doplněny o
třídu dividendovou (D), s níž je spojeno právo na výplatu podílu ze zisku. Investor obdrží podíl ze zisku, pokud bude vlastnit podílové listy třídy D k rozhodnému dni. Výplata poté probíhá v květnu, pochopitelně za předpokladu, že fond dosáhl v uplynulém roce kladného zhodnocení.
V příštích několika letech očekáváme, že zhodnocení a tím i vyplácené dividendy těchto převážně dluhopisových portfolií (fondů) bude velmi atraktivní. Po mnoha letech nízkých až nulových úrokových sazeb se nyní pohybujeme v prostředí výrazně vyšších výnosů na dluhopisovém trhu.
Jednotlivé dluhopisy, ze kterých jsou obě portfolia Private Invest složena, nyní nabízí výnosy do splatnosti od 5 do 10 % p.a. i více dle míry jejich rizikovosti.
Jan Kucharčík
Relationship Manager