Společnost Super Micro Computer (ticker SMCI) si nedávno připsala další skandál a čelí podezření z obcházení exportních omezení vůči Číně s dodávkou nepovolených čipů. Investoři a regulatorní orgány jsou v pozoru.
Podle dostupných informací mohlo docházet k nepřímým dodávkám pokročilých serverových řešení obsahujících čipy od NVIDIA přes třetí země a byla tak porušena pravidla stanovená americkými úřady. Cesta čipů do Číny vedla za pomocí falešných dokumentů spletitou sítí firem a, aby oklamal auditory, SMCI dokonce využíval repliky serverů.
Z pohledu investorů je klíčové rozlišit, zda se jedná o izolované selhání jednotlivce, nebo o systémový problém v rámci společnosti. Historie ukazuje, že americké firmy při spolupráci s regulátory často podobné situace ustojí, byť za cenu reputačního poškození a krátkodobé volatility akcií. Naopak strukturální porušování pravidel by mohlo mít výrazně závažnější dopady na jejich podnikání.
Případ SMCI tak ilustruje širší trend rostoucí regulace technologického sektoru a geopolitického napětí, které bude i nadále ovlivňovat investiční rozhodování. Pro investory z toho plyne nutnost věnovat zvýšenou pozornost nejen finančním ukazatelům, ale i regulatorním a politickým rizikům, která mohou mít na hodnotu firem zásadní vliv.
Akcie po zveřejnění informace během dne spadly z 31 na 22 USD. Jedné se o téměř třicetiprocentní pokles v rámci obchodního dne. Obviněný spoluzakladatel společnosti Yih-shyan “Wallym” Liawov, který je nyní trestně stíhán, odstoupil z funkce. Akcionáři podali na společnost žalobu.
Firma již v minulosti provedla pár větších přešlapů. V roce 2024 firmu obvinila společnost Hindenburg Research z účetních nesrovnalostí. Již v roce 2020 přitom Super Micro Computer zaplatila Komisi pro cenné papíry a burzy (SEC) pokutu za předčasné účtování výnosů a podhodnocování nákladů. Problémy nakonec vyústily k rezignaci auditora Ernst & Young, který zpochybnil transparentnost a proces interní kontroly.
Marek Tomšík
Relationship Manager