Ne nadarmo se říká, abychom neměli všechna vejce v jednom košíku. Tato základní poučka platí i pro investování a není chvíle, kdy by postrádala smysl. Po propadech u akciových, potažmo dluhopisových, fondů se zrak investora ubírá směrem k výnosům u alternativních aktiv.
Není pravdou, že se jim krize vyhýbají. Až na výjimky jsou také ovlivněny, ale zprostředkovaně a s odstupem času. Výhoda diverzifikace portfolia minoritním zastoupením alternativních aktiv je přínosná proto, že tato aktiva reagují až na případná ekonomická zpomalení či jsou schopna na nich naopak profitovat. Conseq eko-energetický dosáhl v uplynulém roce solidního zhodnocení díky několika zásadním faktorům: 1) narovnání podmínek veřejné podpory pro obnovitelné zdroje energie (dále jen „OZE“) v Polsku a s tím spojeným růstem ceny zelených certifikátů, 2) růstu ceny silové elektřiny a 3) klimatickým změnám, které přináší více slunečních dní a méně sněhových srážek. Nehledě na vývoj na akciových a dluhopisových trzích tak bude tento fond z uvedených faktorů těžit i nadále. Hlavním rizikem zůstává nepredikovatelné chování veřejného sektoru, kdy se vlády mohou ve vypjatých chvílích uchýlit i k retroaktivnímu omezení veřejné podpory OZE, jak jsme se již mohli u nás i v Posku v minulosti přesvědčit. Abychom politické riziko diverzifikovali, zařadili jsme do portfolia globální eko-energetický fond Impax NEF III, který je činný v západní a severní Evropě, kde je přístup k podpoře OZE stabilnější a politické riziko nižší než ve střední a východní Evropě. Fond je ideálním kandidátem pro diverzifikaci investičního portfolia kvalifikovaného investora, především díky nízké korelaci s vývojem na finančních trzích.
Tomáš Somogyi
Relationshop Manager
Wealth Management
Conseq Investment Management, a.s.