Stalo se v ČR
Inflace
Míra inflace vyjádřená přírůstkem indexu spotřebitelských cen ke stejnému měsíci předchozího roku činila k listopadu 16,2 %. Dle českého statistického úřadu jsou vyhlídky na následující rok příznivější a předpokládá se inflace 9,1 %, což je pořád stále velice vysoké číslo, nicméně oproti minulému se dostáváme téměř na polovinu. Na inflační cíl 2 % se máme na základě předpokladů ČNB dostat v roce 2024.
Úrokové sazby ČNB
Úroková 2T Repo sazba České národní banky se od 23. 6. 2022 drží stále na hodnotě rovných 7 %. V bankovní radě nyní převládá příklon ke stabilitě sazeb, pro navýšení o 0,75 p. b. hlasovali 29. 9. 2022 Marek Mora a Tomáš Holub. Aleš Michl teoretické zvýšení sazeb v budoucnu nevyloučil.
Vývoj české koruny
Česká koruna posilovala a rok 2022 zakončila poblíž nejsilnější úrovně od zhruba poloviny roku 2011 na 24,15 CZK/EUR. V roce 2022 česká koruna oproti dolaru výrazně oslabovala až na úrovně okolo 25,7 CZK/USD, koncem roku došlo k výraznější korekci a rok jsme ukončili na hodnotě 22,55 CZK/USD a přiblížili se tak dlouhodobějšímu průměru.
Noví členové bankovní rady ČNB
Prezident Miloš Zeman jmenoval ke konci svého prezidentského mandátu dva nové členy bankovní rady, Jana Kubíčka a Jana Procházku. Dalším krokem bylo jmenování aktuálního člena Jana Fraita do funkce viceguvernéra.
Windfall Tax
Ministerstvo financí se rozhodlo pro obnovu rezerv, které byly zdecimovány energetickou krizí, a zavedlo daň z mimořádných zisků. Daň se bude týkat pěti českých bank a také velkých společností s oblastí podnikání ve fosilních palivech, petrolejářství a energetickém průmyslu. Tato zavedená daň pravděpodobně bude mít i vliv na odliv zahraničního kapitálu z naší kotliny.
Stalo se ve světě
Sazby a inflace v Eurozóně
Evropská centrální banka navýšila koncem roku sazby na 2 % při inflaci 11,1 %. Do dvojciferných hodnot inflaci tlačily především Maďarsko a pobaltské státy, kde inflace přesahovala 20 %. Dle projekce ECB bychom se se měli začít postupně vracet na přijatelnější inflační hodnoty; předpověď na rok 2023 je 6,3 % a v roce 2024 bychom se měli dostat na 2,3 %, což se blíží dlouhodobému inflačnímu cíli.
Sazby a inflace v USA
Ve středu 14. 12. 2022 FED zvýšil rozpětí sazeb na hodnoty mezi 4,25 a 4,5 %, jedná se o hodnoty, kterých jsme nedosáhli v předchozích patnácti letech. V následujícím období se se snižováním příliš nepočítá, spíše se předpokládá drobné navýšení. V sazbách s vyššími hodnotami bychom se mohli pohybovat do konce roku 2024. Amerika rok 2022 zakončila s jednocifernou inflací (7,1 %).
Pokles FAANG a amerických technologických akcií
Koncem roku 2022 jsme se stali svědky propadu akcií ze seskupení FAANG. V porovnání s lednem 2022 ke konci roku bylo uskupení akcií o 40 % níže. Dalším titulem, kterému se nedařilo, je automobilka Tesla, která od února klesla téměř o 70 %.
Slevy na energiích
Přívětivé zimní teploty pravděpodobně zapříčinily pokles cen energií a tím pádem se cena elektřiny a zemního plynu dostala hluboko pod svá maxima z letních hodnot. Aktuálně se nacházíme téměř na hodnotách před vpádem Ruska na území Ukrajiny.
Maďarská ekonomika se sype jako domeček z karet
Maďarsko pod vedením Viktora Orbána zažívá aktuálně krušné časy, inflaci se pokoušelo překonat nastavením cenových stropů například u potravin a pohonných hmot. Trh pohonných hmot zažil naprostý debakl. Nastaveného cenového stropu ze začátku hojně využívali i cizinci, kteří si z okolních států jezdili natankovat a nakonec byl strop zaveden pouze pro občany. I přesto došlo k bizarní situaci, kdy společnosti do státu přestaly dodávat pohonné hmoty a pumpy zůstaly chvíli na suchu. Inflace v regionu dle prognóz převyšuje dvacet procent.
Marek Tomšík
Relationship Manager