Při ohlédnutí za rokem 2025 na finančních trzích se mnohým jako první vybaví silný růst komoditních trhů, zejména zlata a stříbra. Komodity však nebyly jediným segmentem, kterému se v loňském roce dařilo. Dalším, často přehlíženým vítězem pomyslného žebříčku výkonnosti aktiv se staly evropské akcie.
Evropské akcie zažily velmi příznivý rok, kdy se většině regionu podařilo překonat severoamerické trhy. Hlavní evropský index STOXX Europe 600 Total Return zaznamenal v roce 2025 v dolarovém vyjádření zhodnocení 37 %, zatímco americký index S&P 500 Total Return připsal „pouze“ 17 %. Evropským trhům pomohla celá řada ekonomických i geopolitických faktorů, které naopak americkým akciím příliš nenahrávaly. Nejistota spojená s celní politikou na začátku roku či rostoucí zadlužení americké vlády, jež vyústilo až v několikatýdenní shutdown amerických úřadů, a v neposlední řadě velmi přemrštěné valuace amerických akcií vedly investory k realokaci kapitálu do jiných, valuačně atraktivnějších a lépe předvídatelných regionů.
Nezaostával ani středoevropský region. Například hlavní index pražské burzy PX Total Return vygeneroval korunovým investorům úctyhodné zhodnocení 61 %.
Silný rok evropských akcií se promítl také do výkonnosti našeho akciového fondu zaměřeného na střední Evropu – Conseq Invest Akcie Nové Evropy, který v loňském roce potěšil investory zhodnocením přesahujícím 42 %. Dlouhodobě příznivý vývoj fondu i regionu dokládá rovněž průměrné roční zhodnocení za posledních pět let, které se aktuálně pohybuje mírně nad úrovní 20 % p.a.
Atraktivita středoevropského akciového trhu je stále vysoká, a to i v roce 2026. Region těží z relativně nízkých valuací oproti vyspělým trhům, solidního dividendového výnosu a postupného zlepšování makroekonomického prostředí. Zároveň jde o trhy méně závislé na technologickém sektoru, což zvyšuje jejich diverzifikační přínos v portfoliu a redukuje koncentrační riziko, které je u amerických indexů dlouhodobou hrozbou.
Jan Janda
Relationship Manager