Conseq chystá do distribuce nový fond alternativních investic, který se bude zaměřovat na financování nákupu pohledávek a problémových aktiv.
Zakladatelem tohoto fondu kvalifikovaných investorů je skupina APS (https://www.aps-holding.com), která podniká v oblasti akvizic a následného servisu pohledávek v zemích střední, východní a jihovýchodní Evropy. Skupinu APS založil pan Martin Machoň před 17 lety a během této doby se stala jedním z největších hráčů ve svém teritoriu. Obchodní model spočívá v nákupu velkých souborů problémových dluhů od bankovních institucí a jejich následném vypořádání.
Investiční strategie je založena primárně na nákupu a následné správě korporátních, zajištěných dluhů. Takové dluhy se pak nejčastěji umořují dohodou mezi věřitelem a dlužníkem, kdy se pohledávka vypořádá finančně (např. jejím celým splacením), nebo převzetím a následnou likvidací zástavy. Díky vlastnímu personálnímu zastoupení v každé zemi, kde dané soubory pohledávek skupina APS pořizuje, šetří náklady na různé zprostředkovatele a agentury, které by si v opačném případě musela najímat. Právě pokročilá institucionalizace fungování skupiny APS je její konkurenční výhodou navyšující ziskovost projektů.
Tomu odpovídá i očekávaná výkonost podfondu RHAPSODY, která by měla atakovat hranici 12 % p.a. po odečtení nákladů. Tato hranice je odvozena od průměrné historické výkonnosti projektů skupiny APS, kdy některé z nich byly realizovány prostřednictvím uzavřených investičních fondů administrovaných naší dceřinou QI investiční společností, a.s. Conseq se skupinou APS spolupracuje již od roku 2013 a během této doby jsme si mohli ověřit, že i tato forma alternativních investic může mít své místo v tradičním portfoliu investora. Při investování do nového fondu APS CREDIT FUND SICAV, resp. jeho podfondu, by měl investor dbát na základní pravidla diverzifikace a počítat s delším investičním horizontem, který v případě prodloužení může činit až 6 let. Vzhledem k omezené likviditě podfondu RHAPSODY bude po celou dobu jeho životnosti zaveden vysoký výstupní poplatek (min. 50 %), který však nebude platit v obchodní dny, kdy obhospodařovatel fondu rozhodne o povinných odkupech. Právě povinné odkupy budou nástrojem, jak všem investorům plošně distribuovat výnosy spravedlivě dle jejich podílu na podfondu. Povinné odkupy budou realizovány nejdříve po uplynutí 3 let od konce druhého upisovacího období (ukončeném nejpozději k 30.06.2022), aby mohlo dojít k využití časového testu a investoři tak nebyli zatíženi dodatečným zdaněním zisků. Minimální výše investice bude činit 1 mil. CZK za předpokladu splnění podmínek daných zákonem pro kvalifikovaného investora.
Tomáš Somogyi
Senior Relationship Manager