Stalo se v ČR
Inflace
Inflace pokračuje v poklesu. Loni v září byla 12,7 %, letos v září dosáhla 6,9 %, což je nejnižší hodnota od prosince 2021. Stále se ale nachází vysoko nad dvouprocentním cílem stanoveném ČNB.
Úrokové sazby ČNB
Bankovní rada na svém posledním zasedání 27. 9. 2023 ponechala dvoutýdenní repo sazbu na hodnotě 7 %. Pro toto rozhodnutí hlasovalo všech sedm členů bankovní rady, kteří vnímají aktuální nastavení měnových podmínek jako adekvátní pro to, aby se inflace v příštím roce vrátila k inflačnímu cíli. Letní prognóza ČNB sice poukazovala na snížení sazeb, ale bankovní rada potvrdila své odhodlání pokračovat v boji proti inflaci, dokud nebude plně pod kontrolou.
Tuzemský průmysl
Nálada v tuzemském průmyslu se v září znovu zhoršila. Index podnikatelské nálady PMI poklesl ze srpnových 42,9 na 41,7 bodu a již šestnáct měsíců v řadě setrvává hluboko v pásmu pod hranicí 50 bodů, jež odděluje ekonomický růst od poklesu.
Česká koruna
Koruna oslabuje, vrátila se zpět nad hladinu 24,40 EUR/CZK, kde byla naposledy v listopadu minulého roku, což zdražuje dovážené zboží ze zahraničí. Také přišla o jednu z výhod, kdy sazby v české ekonomice byly výrazně vyšší než v USA nebo v eurozóně.
Stalo se ve světě
Sazby ve světě
EU
ECB v červenci i září zvýšila úrokové sazby, pokaždé o 25 b. b., na konečných 4,5 %. Ve své zářijové prognóze ECB přehodnotila výhled inflace v letech 2023 i 2024 směrem nahoru, a to zejména vlivem strmější trajektorie cen energií.
USA
Americká centrální banka FED rozhodla ponechat úrokové sazby v pásmu 5,25–5,5 %. Dvanáct zástupců počítá s jedním dalším zvýšením úrokových sazeb ještě v letošním roce, 7 členů pak se stabilitou sazeb po celý zbytek letošního roku. Ve své rétorice FED znovu akcentuje, že sazby zůstanou na vyšších úrovních po dlouhou dobu.
Polsko
NBP v září překvapivě snížila základní úrokovou sazbu o 75 b. b. na 6 %. Poslední data ukazují na slabší poptávkové tlaky a rychlejší pokles inflace, než banka původně očekávala. Podle NBP platí, že k rychlejšímu návratu inflace k cíli 2,5 % by pomohlo posílení kurzu zlotého.
Úročení povinných minimálních rezerv bank
Na svém červencovém zasedání Evropská centrální banka rozhodla, že s účinností od 20. září začne povinné minimální rezervy, které u ní musí držet banky, úročit sazbou 0 %. Dle prohlášení ECB by tento krok měl zlepšit účinnost měnové politiky snížením celkového objemu vyplácených úroků. K obdobnému kroku přistoupila rovněž Česká národní banka, když v září oznámila, že s cílem snížit náklady na provádění měnové politiky při zachování její efektivity od 5. října zruší úročení povinných minimálních rezerv.
Čínský realitní trh
Problémy čínského realitního trhu dále narůstají. Tamní developeři se potýkají se značnými dluhy a nízkým zájmem o nové byty. Zadlužení developeři v centru aktuální čínské realitní krize Evergrande a Country Garden přiznali, že nejsou schopni plnit své úrokové závazky a předpokládají další značné ztráty. Nemovitostní trh Číny bývá často označován jako hlavní pilíř čínské ekonomiky, podle analytiků Goldman Sachs se v roce 2021 podílel na čínském HDP přibližně 23,6 %. Oživení tohoto odvětví je považováno za klíčové pro obnovu druhé největší ekonomiky světa – po třech letech postpandemické stagnace.
Jana Walker
Relationship Manager