V době, kdy se akciové trhy vrtí sem a tam a ekonomika působí trochu nejistě, není divu, že stále více investorů hledá nové cesty. Alternativní investice nabízejí možnost rozšířit portfolio za hranice tradičních akcií a dluhopisů a přinášejí nejen diverzifikaci, ale i potenciál zajímavých výnosů.
Pojďme si představit hlavní typy, které dnes dominují v oblasti private markets, neboli soukromých trhů, a nemovitostí, a podívat se na jejich specifika, která stojí za to znát, než se do nich pustíte.
Private equity a venture capital
Private equity představuje přímé investice do neveřejně obchodovaných firem, které se nacházejí ve fázi stabilního růstu, restrukturalizace nebo akviziční expanze. Investor do společnosti vstupuje jako akcionář, často společně s dalšími investory nebo prostřednictvím specializovaných fondů, s cílem zvýšit hodnotu společnosti a realizovat zisk při jejím následném prodeji.
Podkategorii tvoří venture capital, což je kapitál určený především pro startupy a mladé firmy v rané fázi rozvoje. Tyto investice mají vysoký výnosový potenciál, ale zároveň i vysokou míru rizika. Investoři proto často volí „portfoliový přístup“, kdy rozkládají riziko napříč více firmami v naději, že alespoň některé dosáhnou úspěšného růstu či exitu.
Oba typy investic jsou typicky nelikvidní, nejsou zdrojem pravidelného příjmu, a výnos se realizuje až při odprodeji podílů.
Private debt a venture debt
Zcela jiný charakter mají investice do soukromého dluhu neboli private debt. Ty představují přímé úvěrové financování firem mimo standardní bankovní nebo dluhopisové trhy. Investoři tak poskytují kapitál formou úvěrů s pevně stanoveným výnosem, obvykle zajištěných majetkem dlužníka a s pravidelnými úrokovými platbami.
Venture debt je pak specifická forma dluhu pro rychle rostoucí nové firmy. Tento nástroj často kombinuje pravidelný úrokový výnos s opcemi (warranty), které umožňují podíl na případném úspěchu firmy bez ředění vlastnické struktury. Výnosy jsou tak kombinací stabilních úroků a potenciálu kapitálového zhodnocení. Na druhou stranu riziko je zde vyšší, protože tyto firmy zpravidla nemají stabilní cash flow.
Investice do nemovitostí, lesní a zemědělské půdy
V rámci nemovitostních investic je dobré si uvědomit, že nejde jen o kanceláře, byty nebo nákupní centra. Nemovitostní fondy často zahrnují také méně tradiční segmenty, jako jsou lesní pozemky a zemědělská půda. Zatímco realitní fondy generují výnosy hlavně z nájmů a zhodnocení nemovitostí, fondy investující do lesní či zemědělské půdy přinášejí kromě zhodnocení i výnosy z těžby dřeva nebo zemědělských produktů. Tyto alternativní pozemky navíc často slouží jako dobrá diverzifikace s nižší korelací k finančním trhům a přirozenou ochranou proti inflaci, i když mají omezenou likviditu a specifická rizika spojená s přírodními podmínkami.
Přestože alternativní investice mohou významně obohatit vaši investiční strategii a nabídnout nové možnosti diverzifikace a výnosu, je nezbytné k nim přistupovat s maximální rozvahou a pečlivým plánováním. Než do nich vstoupíte, důkladně si ujasněte své investiční cíle, časový horizont, a především míru rizika, kterou jste ochotni a schopni akceptovat. A především si stanovte jejich maximální podíl ve svém portfoliu, nevkládejte do alternativních aktiv více, než si můžete dovolit ztratit.
Prohlédněte si fondy alternativních investic v naší nabídce.
Kateřina Fryčová
Relationship Manager