Další kvartál je za námi. Další výsledková sezona před námi. Tradiční koloběh, dobře znám každému, kdo strávil nějaký čas na finančních trzích. Ani my nejsme výjimkou. Pojďme se tedy podívat, co nám první dva kvartály roku 2024 přinesly.
Do nového roku vstoupily trhy na býčí vlně a plny optimismu, který nedokázalo zkrotit ani dlouhé období vysokých úrokových sazeb. Značné násobky ocenění zámořských akcií sice naznačovaly, že nic nemusí trvat věčně, to se však ke spokojenosti investorů nepotvrdilo. Index S&P 500, mnohými považován za zrcadlo americké ekonomiky, si připsal výborných 14,8 %. Při mnohem širším pohledu z globální perspektivy v podobě indexu MSCI World pak vidíme výkonnost 10,5 %. O tento skvělý výsledek se postaralo relativně úzké spektrum technologických titulů, zatímco zbytek indexu se ubíral směrem do strany.
Na dluhopisové trhy se upínaly zraky mnoha investorů především z důvodu předpokládaného snížení úrokových sazeb centrálními bankami (které má pozitivní vliv na ceny dluhopisů). Investoři v ČR, ale i v Evropě obecně, zatím mají důvod ke spokojenosti. Totéž se zatím nedá říct o investorech na americkém dluhopisovém trhu. Tady investoři po dvou smutných letech bedlivě vyhlížejí očekávané snížení sazeb americkou centrální bankou, ale rozhodně neztrácejí optimismus. Atraktivní výnosy, vidina nižších sazeb a také značné množství lidí re-balancujících své portfolio před odchodem do důchodu nalily do dluhopisových fondů rekordní množství prostředků. Dluhopisové trhy ve Spojených státech se po letech odrazily ode dna a investoři využívající tuto historickou příležitost jsou za svůj optimismus postupně odměňováni. V blízké budoucnosti by jim pozitivní sentiment a úsměv na tváři měl rozhodně vydržet.
Jan Kucharčík
Relationship Manager