Venture debt, česky rizikový nebo růstový dluh, představuje efektivní způsob, jak mohou rychle rostoucí firmy získat potřebný kapitál, aniž by se musely vzdávat velkého podílu na vlastnictví. Na rozdíl od tradičního bankovního úvěru, který vyžaduje zajištění aktivy, nabízí venture debt flexibilnější podmínky a je vhodnější pro firmy, které nemají dostatečná aktiva k zajištění úvěru, ale přesto potřebují finanční injekci pro další růst.
Kdy dává venture debt pro firmu smysl?
Venture debt je vhodný, pokud firma potřebuje rychle rozšířit své operace, například otevřením nových poboček nebo vstupem na nové trhy. Dále pokud firma vyvíjí nové produkty nebo technologie, může použít venture debt k financování výzkumu a vývoje, aniž by musela vydávat nové akcie.
Venture debt je nejčastěji využíván ve fázi, kdy firma prošla alespoň jedním kolem financování rizikovým kapitálem (typicky série A nebo B) a má stabilní obchodní model. Tento typ dluhu je méně vhodný pro zcela začínající firmy bez stabilního cash flow nebo ve velmi rané fázi vývoje.
Co je Warrant?
Warrant je finanční nástroj, který dává držiteli právo koupit akcie společnosti za předem stanovenou cenu v určitém časovém období. V kontextu venture debtu poskytovatelé dluhu často získávají warranty jako součást dohody. Pokud se společnosti daří dobře, poskytovatelé dluhu mohou koupit akcie za výhodnou cenu a profitovat z růstu společnosti. Warranty tak slouží jako doplňková forma kompenzace rizika, které poskytovatelé dluhu podstupují.
Výhody a nevýhody venture debtu
Jednou z hlavních výhod je rychlost a flexibilita procesu, což firmám umožňuje rychle reagovat na tržní příležitosti. Podstatnou výhodou je atraktivnost pro investory, protože nabízí vyšší výnosy než tradiční dluhopisy a zároveň poskytuje určitou míru ochrany kapitálu díky zajištění aktiv společnosti. Očekávaný výnos venture debt investic, se může lišit v závislosti na konkrétních podmínkách půjček a rizikovém profilu společnosti, do které se investuje. Obecně se však očekává, že venture debt může přinést výnosy v rozmezí 8–15 % ročně.
Na druhé straně má venture debt i své nevýhody. Firmy musí platit úroky, což může být finančně náročné, zejména pokud nejsou schopny rychle generovat dostatečné cash flow. Poskytovatelé venture debtu také často požadují warranty nebo jiné podmínky, které mohou být pro firmu nevýhodné, například ředění vlastnických podílů.
David Novotný
Senior Relationship Manager