Stalo se v ČR
Inflační tlaky akcelerují
Ekonomický růst pokračuje, s ním a s růstem cen energií akcelerují inflační tlaky. V prosinci 2021 vzrostla cenová hladina meziročně o 6,6 %. Inflace tak dále zrychlila a nacházela se vysoko nad horní hranicí tolerančního pásma cíle ČNB. Průměrná míra inflace za celý rok 2021 činila 3,8 %, a byla tak nejvyšší od roku 2008.
Další zvyšování sazeb ČNB
Na prosincovém a únorovém zasedání bankovní rada ČNB opět výrazně utáhla měnovou politiku. Růstem sazeb o 1 p.b., respektive o 0,75 p.b., tak dostala dvoutýdenní reposazbu na 4,50 %, tj. nejvýše od roku 2002. A je možné, že ještě není s utahováním konec. Z vyjádření guvernéra Rusnoka je pravděpodobné, že sazby nepřekročí hranici 5 %, nicméně vše bude záležet na vývoji inflace v následujících měsících.
Koruna na letošních maximech
Díky zmíněnému zvyšování sazeb posílila česká koruna na nejsilnější úrovně od konce léta roku 2012, kdy se na chvíli proti euru dostala až na 24,18 Kč. Domníváme se, že letos posílí setrvale pod hranici 25 Kč, ale silnější už asi nebude.
Epidemie COVIDU-19 sílí
S příchodem nakažlivější varianty koronaviru omicron padají v Česku rekordy v denním počtu nově nakažených, nejvyšší se blíží hranici 60 000 potvrzených případů. Počty hospitalizovaných ale postupně klesají už zhruba od začátku loňského prosince. Přibývají případy opakované nákazy.
Stalo se ve světě
Ekonomika EMU pokračuje v růstovém spurtu
Ve struktuře růstu Eurozóny dominovala poptávka domácností, následována s velkým odstupem čistým exportem. Celková inflace v prosinci přidala 5 % (nejvýraznější je vliv cen energií, které jsou meziročně o 27,5 % vyšší). ECB na prosincovém zasedání projevila první obavy z inflačního vývoje. Ústy Lagardeové sice vyloučila růst sazeb v tomto roce, ale také sdělila, že pandemický program odkupu dluhopisů (PEPP) skončí „již“ v březnu.
FED se probouzí k životu
Americký trh práce je již na předpandemických úrovních, inflace dále akceleruje, prosincová dosáhla 7 %, a je nejvyšší za posledních 40 let. Americká centrální banka je připravená poprvé od roku 2018 zvýšit úrokové sazby. Podle očekávání by k tomu mohlo dojít už v březnu, a to o 0,25 p.b. Společně se zvýšením sazeb skončí i podpora ekonomiky v podobě nákupu cenných papírů. Centrální bankéři se přihlásí se zvýšením sazeb během následujících hlasování a předpokládá se, že k tomu dojde celkově čtyřikrát, vždy o 0,25 p.b.
Propady FANGu a MEGACAPů
Americké akcie od začátku roku klesaly. Hlavní index S&P 500 poklesl o 6 %. Zaznamenali jsme také prudký propad amerického technologického indexu NASDAQ (–12 %) a amerických technologických gigantů sdružených v indexu NYSE FANG+ (–9 %), které nenaplnily své očekávání. Jedním z příkladů je společnost Meta (Facebook), jenž se propadla o cca 25 % po zveřejnění výsledků za poslední kvartál 2021.
Rusko-ukrajinský konflikt
Rusko shromažďuje vojenské síly podél hranic s Ukrajinou i na okupovaném Krymu. Jeho politické cíle přitom nejsou úplně jasné. Může to být jen určitá demonstrace síly nebo snaha vytvořit federalizaci Ukrajiny, která by separatistickým regionům dala právo veta k dalšímu prozápadnímu směřování státu. Moskva invazi popírá. Západní země už daly najevo, že součástí jejich reakce by byly tvrdé nové sankce proti Rusku. Evropské země se obávají, že sankce vůči Rusku poškodí jejich ekonomiky a mohly by přinést úplné přerušení nebo omezení dodávky plynu. Okolo 40 % plynu spotřebovaného v Evropě pochází z Ruska a z toho zhruba 30 % proudí přes Ukrajinu.
Jana Walker
Relationship Manager