Dynamika globálních korporátních zisků se prudce zlepšuje. Aktuální meziroční pokles již činí „pouze“ -7 %, což je podstatně lepší než 30% pokles v polovině loňského roku. Zároveň na začátku letošního roku globální korporátní zisky vzrostly již o 10 %.
Velmi dobrá dynamika globálních korporátních zisků od začátku roku způsobila, že přestože si nejširší globální akciový index MSCI All Country World od začátku roku připisuje velmi vysoké zhodnocení 8,8 %, valuační ukazatel trailing P/E díky růstu zisků o 10 % mírně poklesl z 30,7 na aktuálních 29,7.
Vzhledem k tomu, že jsou globální akciové valuace momentálně na historických rekordech, další případný růst globálních akciových trhů bude muset být jednoznačně tažen dalším růstem korporátní ziskovosti.
Michal Stupavský
Investiční stratég Conseq Investment Management, a.s.