DENNÍ GLOSA - Hodnotové akcie nám zatím letos dělají radost

    • Denní glosa

V rámci naší globální akciové alokace již poměrně dlouho preferujeme hodnotové akcie (value stocks) oproti růstovým akciím (growth stocks). Růstové akcie v uplynulých letech zaznamenaly výrazně lepší výkonnost, což nám radost samozřejmě nedělalo. Nicméně v letošním roce zatím hodnotové akciové performují výrazně lépe.

DENNÍ GLOSA - Hodnotové akcie nám zatím letos dělají radost

Hodnotové akcie dle indexu MSCI All Country World Value zatím v letošním roce připisují zisk 5,2 %, zatímco růstové akcie dle indexu MSCI All Country World Growth připisují zisk „pouze“ 2,3 %. Hodnotové akcie tak růstové akcie zatím v letošním roce překonávají o 2,9 %.

Pevně přitom věříme, že nadvýkonnost hodnotových akcií bude pokračovat i v následujícím období. Hodnotové akcie jsou totiž výrazně levnější než akcie růstové. Poměr P/E hodnotových akcií činí 24 a poměr EV/EBITDA 13. Růstové akcie jsou daleko dražší, neboť jejich poměr P/E činí  47 a poměr EV/EBITDA 23.

 
 
Michal Stupavský
Investiční stratég Conseq Investment Management, a.s.

 

Upozornění k publikovaným článkům ›