Jedna z nejpopulárnějších burzovních pouček tvrdí, že v rámci kalendářního roku by měli investoři ideálně realizovat zisky, tedy prodat akcie v květnu, a čekat na případný pokles trhu (Sell in May and go away). Historická data ovšem ukazují, že identifikovat nějaký jednoznačný kalendářní vzor, který by se relativně rok co rok pravidelně opakoval, prakticky nejde.
Jak ukazuje následující tabulka, ve které jsou zaneseny měsíční výnosy nejširšího globálního akciového indexu MSCI All Country World od roku 1988, červnové výnosy sice byly v průměru spíše podprůměrné, nicméně nikoliv nějak zásadně, neboť střední hodnoty byly pouze nepatrně v záporu. Průměr činí -0,3 % a medián -0,4 %. Přitom jednoznačně nejhorší červen byl v krizovém roce 2008, kdy globální akciový index poklesl o 8,3 %. Od té doby se nejhorší ztráty pohybovaly „pouze“ kolem 3 %.
Michal Stupavský
Investiční stratég Conseq Investment Management, a.s.