V minulém týdnu se mírně dařilo akciím, když nejširší globální akciový index MSCI All Country World připsal zisk 1,7 %. Největší zisky připsaly akcie v Latinské Americe (MSCI Latin America +7,4 %), Japonsku (MSCI Japan +4,1 %) a střední Evropě (CECEEUR +2,9 %). Ze sledovaných trhů připsaly mírnou ztrátu pouze největší americké technologické tituly (NYSE FANG+ -1,1 %).
Naopak dluhopisům se v minulém týdnu příliš nedařilo, když nejširší globální dluhopisový index Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond odepsal 0,4 %, přičemž tato ztráta jde primárně na vrub poklesům cen vládních dluhopisů. Přitom průměrný globální dluhopisový výnos do doby splatnosti vzrostl o 6 bazických bodů na 3,76 %, což je nejvyšší úroveň od roku 2008, viz. následující graf. Náklady na dluhopisové financování jsou tak v celkovém globálním průměru nejvyšší za posledních 14 let, což bude samozřejmě představovat negativní impuls pro ziskovost burzovně obchodovaných korporací s větší zadlužeností.
Komoditám se v minulém týdnu dařilo, když globální komoditní index S&P GSCI posílil o výrazných 10,1 %. Přitom cena severomořské ropy Brent vzrostla o 11,3 % na 98 dolarů za barel.
Michal Stupavský
Investiční stratég