V minulém týdnu pokračovaly výprodeje na globálních dluhopisových trzích. Globální dluhopisový index Bloomberg Global-Aggregate odepsal dalších 0,3 % a od začátku roku již ztrácí 4,6 %, což je na dluhopisové poměry skutečně velice výrazný propad. Zároveň v průběhu minulého týdne vzrostl průměrný globální dluhopisový výnos do doby splatnosti o čtyři bazické body na 4,04 %. Index českých vládních dluhopisů pak v minulém týdnu poklesl o 0,4 % a od začátku roku již ztrácí 1,7 %. Zároveň platí, že výnos do doby splatnosti českého vládního dluhopisu s dlouho desetiletou splatností od začátku roku vzrostl již o velice výrazných 60 bazických bodů na 4,4 %, takže naše pokračující sázka na silně podváženou duraci neboli úrokové riziko se nám zatím v letošním roce opět vyplácí.
Na druhou stranu se v průběhu minulého týdne velice solidně dařilo akciím, když globální akciový index MSCI All Country World posílil o 2,6 % a od začátku roku je v 4,9% plusu. Ze sledovaných trhů se v minulém týdnu nejvíce dařilo čínským akciím, jejichž index MSCI China posílil o masivních 8,2 %.
Michal Stupavský
Investiční stratég