Výrazná eskalace geopolitického napětí na Blízkém východě si v minulém týdnu na globálních finančních trzích vyžádala významnou daň:
-
Cena severomořské ropy Brent vzrostla o 9 % na 105 dolarů za barel.
-
Průměrný globální dluhopisový výnos do doby splatnosti – Bloomberg Global Aggregate Yield to Worst – vzrostl o 18 bazických bodů na 4,27 %.
-
Výnos do doby splatnosti amerického vládního dluhopisu s desetiletou splatností – klíčového globálního dluhopisového benchmarku – vzrostl o 18 bazických bodů na 4,97 %, což odpovídá 19-letému maximu, viz následující graf.
-
Výnos do doby splatnosti českého vládního dluhopisu s desetiletou splatností vzrostl o 12 bazických bodů na 5,23 %.
-
Globální dluhopisový index Bloomberg Global Aggregate ve výsledku odepsal 0,8 %.
-
Globální akciový index MSCI All Country World pak odepsal 0,9 %.
Výnos do doby splatnosti amerického vládního dluhopisu s desetiletou splatností
Zdroj: Bloomberg
Minulý čtvrtek proběhlo zasedání Evropské centrální banky. ECB v souladu s konsenzem trhu zvýšila základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu z 2,25 % na 2,50 %.
Tuto středu zasedá americká centrální banka Fed. Konsenzus trhu nyní počítá s tím, že americká měnová autorita ponechá základní úrokovou sazbu fed funds rate beze změny v pásmu 3,50-3,75 %, nicméně zejména po o něco silnějších inflačních datech za srpen z minulého týdne nyní ne zcela zanedbatelná část analytiků očekává zvýšení základní úrokové sazby o čtvrt procentního bodu.
Ve čtvrtek pak zasedá Česká národní banka, od které v tuto chvíli trh změnu nastavení základních úrokových sazeb neočekává. Dvoutýdenní repo sazba by tak pravděpodobně měla zůstat na stávající úrovni 3,75 %.
A konečně v pátek proběhne zasedání japonské centrální banky (Bank of Japan – BoJ), od které nyní trh očekává zvýšení základní úrokové sazby o čtvrt procentního bodu z 1 % na 1,25 %.
Závěrem bych si dovolil upozornit na můj nový článek na webu Hospodářských novin s podtitulem „Výnos desetiletého amerického vládního dluhopisu letos výrazně vzrostl. Do hry stále více vstupuje rekordní americký dluh“ (odkaz).
Michal Stupavský
Investiční stratég