Zprávy a oznámení

Aktuální úroveň indexu S&P 500 stále neodráží výrazné zhoršení globálního ekonomického výhledu

22. 04. 2025

Česká národní banka publikovala 7. dubna analýzu s názvem „Clo za clo: ekonomické důsledky obchodních válek“ (odkaz). Za nás jsou v této analýze klíčová tato dvě zjištění:

týden na finančních trzích

Globální akciové trhy vymazaly z historického maxima již 15 bilionů dolarů ze své tržní hodnoty

07. 04. 2025

Po zásadních událostech z minulého týdne jsme byli nuceni výrazně upravit naše klíčové aktuální investiční teze, které v tomto okamžiku vypadají následovně: Klíčové aktuální investiční teze skupiny ConseqPrávě začínající, a přitom již v tomto...

týden na finančních trzích

Dynamika růstu americké ekonomiky zpomaluje, akciové trhy reagují poklesem

31. 03. 2025

V minulém týdnu nás na webu The Market zaujal obsáhlý rozhovor s Marko Papicem, hlavním stratégem analytické společnosti BCA Research (odkaz). Rozhovor má podtitul „Trump Has Popped the Bubble of American Exceptionalism“ a Marko Papic se v něm vyjadřuje k...

týden na finančních trzích

Americký akciový trh je nyní na kritické křižovatce

24. 03. 2025

Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD) vydala minulé pondělí novou prognózu světové ekonomiky (odkaz). OECD ve shrnutí své prognózy uvádí, že makroekonomické indikátory v poslední době poněkud zpomalily a že indikují o něco slabší dynamiku světové...

týden na finančních trzích

Obtíže americké ekonomiky dopadají na akciové trhy

17. 03. 2025

V minulém týdnu mě hodně zaujal článek na webu Morningstar s názvem You Might Think Industry Growth Drives Stock Returns. Here’s Why You’d Be Wrong (odkaz). Dva klíčové závěry pro investory jsou přitom následující:Rychlejší růst korporátních zisků nebo...

týden na finančních trzích

Na finanční trhy se vrátila volatilita

10. 03. 2025

V pondělí byl zveřejněn český index nákupních manažerů PMI v průmyslovém sektoru za únor. Index sice vzrostl z lednových 46,6 bodů na 47,7 bodů, nicméně i tak se stále nacházel poměrně hluboko pod klíčovou hranicí 50 bodů, tedy v pásmu kontrakce, a to již...

týden na finančních trzích

Americká spotřebitelská důvěra v únoru strmě poklesla

03. 03. 2025

Hlavní ekonom amerického alternativního asset managera Apollo Global Management Torsten Slok ve svém posledním inflačním výhledu americké ekonomiky zmiňuje následujících deset aktuálních klíčových proinflačních faktorů:

týden na finančních trzích

High-yield korporátním dluhopisům se zatím od začátku letošního roku daří velice dobře

24. 02. 2025

Česká bankovní asociace ve čtvrtek zveřejnila novou makroekonomickou prognózu české ekonomiky, v jejíž rámci přistoupila ke zhoršení výhledu.

týden na finančních trzích

Americká inflace akceleruje, zároveň také rostou inflační očekávání

17. 02. 2025

Ve středu byla zveřejněna americká inflace za leden. Zdá se přitom, že cenové tlaky v největší světové ekonomice akcelerují. Poslední tři měsíce vypadaly, co se týče celkové meziměsíční inflace, následovně:Listopad 2024 0,3 %Prosinec 2024 0,4 %Leden 2025 0,5 %Pokud součet...

týden na finančních trzích

Akcie Magické sedmičky zatím v letošním roce poměrně výrazně underperformují

10. 02. 2025

Ve čtvrtek byl zveřejněn první předběžný odhad inflace za leden a zároveň proběhlo zasedání Bankovní rady České národní banky. Prosincová meziroční inflace činila 3,0 % a konsenzus trhu očekával lednovou hodnotu na úrovni 2,6 %. Zveřejněných 2,8 % proto představovalo pro trh...

týden na finančních trzích

Na globálních dluhopisových trzích zatím v letošním roce panuje relativní klid

03. 02. 2025

Na globálních dluhopisových trzích zatím v letošním roce panuje relativní klid. Průměrný globální dluhopisový výnos do doby splatnosti (Bloomberg Global-Aggregate Yield To Worst) od začátku roku poklesl nepatrně o 2 bazické body na aktuální úroveň 3,66 %. Tento vývoj...

týden na finančních trzích

Na relativně umírněné první kroky nové americké administrativy reagovaly finanční trhy velice poziti

27. 01. 2025

Už nějakou dobu zastáváme názor, že americké technologické akcie jsou poměrně hodně drahé. Tento investiční názor je podpořen také následujícím grafem, který znázorňuje podíl amerického technologického indexu NASDAQ 100 a americké peněžní zásoby M2. V tuto chvíli je tento...

týden na finančních trzích

Graduální realizace reflačního scénáře americké ekonomiky?

20. 01. 2025

Od 18. září, kdy Fed zahájil cyklus snižování základních úrokových sazeb, vzrostl výnos do doby splatnosti 10letého amerického vládního dluhopisu o přibližně 90 bazických bodů z 3,7 % na aktuálních 4,6 %.Výnosy do doby splatnosti amerických vládních dluhopisů můžeme díky...

týden na finančních trzích

Neobvyklý vývoj na trhu amerických vládních dluhopisů

14. 01. 2025

Minulé pondělí byl zveřejněn globální kompozitní index nákupních manažerů PMI za prosinec. Index vzrostl z 52,4 na 52,6 bodů, což je 4-měsíční maximum a zároveň konzistentní se slušným růstem světové ekonomiky kolem 3 % meziročně, což je dokonce mírně nad strukturálním...

týden na finančních trzích

Zhodnocení roku 2024

06. 01. 2025

Hlavním tématem dnešního reportu bude zhodnocení uplynulého roku 2024. Pokud jde o globální makroekonomický vývoj, dynamika světové ekonomiky byla v průběhu celého uplynulého roku poměrně slušná s tím, že globální kompozitní index nákupních manažerů PMI dosáhl za...

týden na finančních trzích

V prosinci se česká inflace pravděpodobně dostane mírně nad 3 %

16. 12. 2024

Minulý týden mě zaujaly následující články a další dokumenty: 1) Ruchir Sharma publikoval na webu Financial Times vynikající článek s názvem „The mother of all bubbles“. Autor se v širším kontextu zabývá nebývalou dominancí amerického akciového...

týden na finančních trzích

Dividendový výnos indexu S&P 500 je nejnižší od roku 2000

09. 12. 2024

Minulý týden mě zaujaly následující články: 1) Institut mezinárodních financí (Institute of International Finance) zveřejnil novou statistiku celkového globálního dluhu ke konci třetího čtvrtletí. Za prvních devět měsíců letošního roku vzrostl celkový globální dluh o...

týden na finančních trzích

Dařilo se akciím i dluhopisům

02. 12. 2024

Minulý týden mě zaujaly dva odborné články. Název prvního článku je Buybacks Gone Wrong: A Case for More Disciplined Capital Allocation in Corporate Finance a autorem je Deiya Pernas, CFA. Článek se zabývá problematikou zpětných akciových odkupů na americkém akciovém trhu a...

týden na finančních trzích

Warren Buffett drží rekordní objem hotovosti

25. 11. 2024

Američtí korporátní insideři, tedy vysoce postavení manažeři amerických společností s velkou tržní kapitalizací z indexu S&P 500, prodávají akcie svých společností nejrychlejším tempem v historii. To bývá obvykle indikace toho, že manažeři považují akcie...

týden na finančních trzích

Čeká americkou ekonomiku v příštím roce druhá inflační vlna?

18. 11. 2024

Ve středu byla zveřejněna americká inflace za říjen. Meziměsíční jádrová inflace dosáhla třetí měsíc v řadě hodnoty 0,3 % a tudíž anualizovaný krátkodobý trend vyskočil na 3,7 %, což je oproti dvouprocentnímu inflačnímu cíli Fedu podstatně vyšší hodnota. Domníváme se...

týden na finančních trzích