Conseq globální akciový účastnický fond patří díky svému zhodnocení dlouhodobě k šampionům na poli penzijních fondů. Portfolio manažerem tohoto úspěšného účastnického fondu je Martin Pavlík, který je dle serveru Citywire 14. nejlepším portfolio manažerem do čtyřiceti let na světě. V následujícím článku poodkrývá pozadí úspěchu tohoto penzijního fondu.
Cílem Conseq globálního akciového účastnického fondu je dosažení dlouhodobého zhodnocení fondového vlastního kapitálu měřeného v českých korunách, a to investicemi na akciových trzích v různých regionech a zemích světa, včetně rozvíjejících se.
Fond je řízen aktivně, kdy dochází k aktivnímu výběru jak na úrovni jednolivých akcií, tak k řízení vah v rámci jednotlivých regionů.
Výběr jednotlivých akcií probíhá zespodu nahoru (bottom-up), kontrariánským hodnotovým stylem, kdy se klade důraz na nízké valuační ukazatele, rozumné zadlužení, silnou tvorbu volných peněžních prostředků, konkurenční výhody, kvalitní management a mnoho dalších atributů. Výběr konkrétních akcií je prováděn pro celý region střední Evropy, částečně pak pro region západní Evropy a trhy v USA. V současné době se souhrnný podíl jednolivých akcií pohybuje okolo 65 %. Zbylá část portfolia je doplňována obchodovatelnými fondy ETF, pomocí nichž jsou řízeny celkové váhy na úrovni jednotlivých regionů (západní Evropa, USA a rozvíjející se trhy). Stanovení vah jednotlivých regionů je prováděno stylem shora dolů (top-down) s důrazem na hodnotové ukazatele daných akciových trhů, makroekonomická data, měnové a fiskální politiky, rizika daného regionu, atd.
V letošním roce k dobré výkonnosti fondu výrazně přispěly akcie z regionu střední Evropy a to například akcie Unipetrolu, Vienna Insurance Group, Philip Morris, CME, GetBack, Romgaz nebo Petrom. Z USA se dařilo akciím Boeing, Visa, Google, Apple, Jones Lang Lasal, MMM nebo Berkshire Hathaway, ze západoevropských trhů pak akciím pojišťovny Allianz, Schneider Electric, Bayer, Agrana nebo SAP. Příznivé období zažily také rozvíjející se akciové trhy, u nichž se materializoval růstový potenciál ekonomik a atraktivní hodnotové ukazatele tamních společností.
Na akcie jsme pozitivní. Podporou bude pokračující rotace z nízko úročených dluhopisů, zvýšené vládní výdaje do infrastruktury nebo solidní růst ekonomik. Výhledově věříme a dle dlouhodobého horizontu a povahy Fondu nyní upřednostňujeme akcie rozvíjejících se trhů vůči trhům vyspělým. Pozitivní růstový diferenciál rozvíjejících se zemí, spolu s doháněním vyspělých zemí v mnoha oblastech, povede k růstu zisků korporací, což by se mělo pozitivně projevit i na růstu cen akcií.
Martin Pavlík
Portfolio Manager Conseq Investment Management, a.s.
Conseq globální akciový účastnický fond:
| Založen: | 2013 |
| Výnos za rok 2016: | 10,81 % |
| Od založení do 31. 12. 2016: | 49,16 % |
| Od založení do 31. 12. 2016 p.a.: | 10,51 % |
Více o DOPLŇKOVÉM PENZIJNÍM SPOŘENÍ