Conseq

Aktuality

 

 

20. 1. 2017 - Doplňte své portfolio další zbraní – význam alternativních investic v dnešní době

clouds-1838788_1920_small.jpg

Rok 2017 by mohl být také nazýván rokem politických rizik. Vyjednávání podmínek odchodu Velké Británie z Evropské unie, parlamentní nebo prezidentské volby v řadě důležitých evropských zemí (Německo, Nizozemí, Francie), to vše může v nadcházejícím roce průběžně vnášet na finanční trhy vyšší nejistotu a volatilitu. Třeba právě u evropských voleb hrozí efekt „Donalda Trumpa“ – vzpoura části voličů proti zavedeným pořádkům. A akciové trhy v případě některých negativních překvapení nemusí reagovat tak pozitivně jako v období po amerických volbách.

 

Do takového počasí je dobré mít v portfoliu i něco jiného než klasické finanční nástroje, jakými jsou akcie a dluhopisy. Dobrým doplňkem mohou být i alternativní investice. Tímto pojmem nazýváme takovou investici, která je málo nebo vůbec závislá na dění na akciových a dluhopisových trzích. Příkladem takové investice mohou být nemovitosti v podobě různých typů budov nebo zemědělské půdy, ale také třeba obnovitelné zdroje energie. Výnosy z těchto druhů aktiv mohou pokrýt současný výpadek u dluhopisů, které často nabízejí výnosy blížící se nule.

Nejedná se však o samospasitelné řešení, i tyto investice mají svá rizika, se kterými by se měl každý dopředu seznámit. V momentě, kdy se ale portfolio sestaví z více z nich, jedná se o dobrou výbavu do nadcházejícího nejistého období. Kombinování různých druhů alternativních investic je v současnosti díky změnám v legislativě jednodušší a dostupnější než dřív. Lze je koupit prostřednictvím fondů kvalifikovaných investorů, které mají minimální investici 1 milion korun.

Dobrou strategií může být například sázka na růst úrokových sazeb v České republice. Vzhledem k očekávanému zvýšení inflace předpokládáme, že k němu v nadcházejících dvou letech dojde, což bude mít do jisté míry negativní dopad na výkonnost dluhopisových portfolií. Proti tomuto scénáři je však možné se zajistit, případně na něm rovnou profitovat prostřednictvím určitých finančních nástrojů (úrokových derivátů). Tato strategie je také součástí fondu Conseq Opportunity, který obhospodařujeme.

Fondy zaměřující se na výrobu energie z obnovitelných zdrojů (solární a větrné elektrárny) za sebou mají těžké období, některé zaznamenaly pokles hodnoty v důsledku zvýšení nejistoty v oblasti vyplácení státních dotací. Protože se však politická rizika částečně materializovala a ceny těchto projektů úměrně klesly, je tato investice zase atraktivnější a může vhodným způsobem doplnit portfolio investora, který nechce vše sázet na jednu kartu, ale chce být připraven na různé scénáře vývoje na finančních trzích.


David Kufa,
privátní a institucionální klientela Conseq Investment Management