DENNÍ GLOSA - Akcie možná nejsou zase až tak drahé

    • Denní glosa

Podle klasických valuačních ukazatelů jako P/E jsou globální akciové trhy extrémně předražené. Pokud ovšem přihlédneme k masivnímu růstu globální peněžní zásoby vlivem bezprecedentního kvantitativního uvolňování klíčových centrálních bank, ocenění globálních akciových trhů zase až tak draze vypadat nemusí.

DENNÍ GLOSA - Akcie možná nejsou zase až tak drahé

Na grafu můžeme vidět vývoj globální monetární akciové valuace, kterou definujeme jako poměr globální akciové tržní kapitalizace na globální peněžní zásobě. Aktuální hodnota tohoto valuačního indikátoru na úrovni 109 % je jenom mírně nad hladinou dlouhodobého průměru na úrovni 107 %. Pokud tedy přihlédneme k vývoji globálních monetárních indikátorů, globální akciové trhy se zdají být momentálně férově oceněny.

 
 
Michal Stupavský
Investiční stratég Conseq Investment Management, a.s.

 

Upozornění k publikovaným článkům ›