TÝDEN NA FINANČNÍCH TRZÍCH - Mírně pozitivní nálada hnala akciové trhy na nová historická maxima

    Obchodování na finančních trzích se v uplynulém týdnu neslo v poklidném a mírně pozitivním duchu. Hlavním zdrojem mírně pozitivní nálady bylo očekávání ohledně brzkého podepsání první fáze obchodní dohody mezi USA a Čínou. Globální akciové trhy připsaly zisk 0,6 %. Nejvíce se dařilo akciím v USA a Evropě se ziskem kolem 1 %. Rozvíjející se trhy oslabily o 0,8 %, zatímco pražská burza oslabila o 0,1 %. Globální dluhopisové trhy oslabily nepatrně o 0,1 %. Také na měnových trzích byl relativní klid.

    TÝDEN NA FINANČNÍCH TRZÍCH - Mírně pozitivní nálada hnala akciové trhy na nová historická maxima
    • Mírně pozitivní zpráva z Německa
    • Obchodní válka stále doléhá na mezinárodní obchod
    • První fáze obchodní dohody mezi USA a Čínou je na spadnutí
    • USA podpořily protestující v Hong Kongu
    • WeWork má existenční potíže
    • Alibaba po vstupu na hongkongskou burzu získala přes 11 miliard dolarů
    • Nejbohatší Evropan "udolal" slavné klenotnictví Tiffany
    Pro více informací níže.
     
     

    Týdenní změna

    Změna od začátku roku

    Hodnota na konci týdne

    EUR/USD 0,0% -3,9% 1,102
    EUR/CZK 0,0% -0,8% 25,52
    USD/CZK 0,7% 3,4% 23,23
    Globální akciové trhy (MSCI All Country World) 0,6% 20,0%  
    USA (S&P 500) 1,0% 25,3% 3141
    Evropa (STOXX Europe 600) 0,9% 20,7%  
    Japonsko (Nikkei) 0,8% 16,4%  
    Rozvíjející se trhy (MSCI Emerging Markets) -0,8% 7,7%  
    Česko (PX) -0,1% 9,5% 1081
    Globální dluhopisové trhy -0,1% 5,2%  
    Průměrný globální dluhopisový výnos 0,00% -0,62% 1,41%
    Výnos 10-létého českého vládního dluhopisu -0,02% -0,46% 1,48%
    Ropa Brent -1,5% 16,0% 62,4
      Zdroj: Bloomberg


    ZAJÍMAVOSTI Z MINULÉHO TÝDNE

    Mírně pozitivní zpráva z Německa

    Nejprominentnější německý indikátor podnikatelského sentimentu, index IFO, v listopadu mírně vzrostl, když z říjnové hodnoty 94,7 bodů poskočil na 95,0 bodů. Přitom se zlepšil jak subindex hodnocení současné situace, tak i subindex očekávání do příštích šesti měsíců. IFO Institut navíc očekává, že německá ekonomika ve čtvrtém čtvrtletí poroste o 0,2 % mezikvartálně. Pokles německé ekonomiky by tak už neměl být na pořadu dne. Co se jednotlivých sektorů týče, německý průmysl je i nadále v recesi. Průmyslové podniky si především stěžují na slabé objednávky. Naopak sektoru služeb se i nadále daří poměrně dobře a i nadále by měl být světlou stránkou evropského hospodářského motoru. Celkově listopadové IFO představuje mírně pozitivní zprávu i pro českou ekonomiku, která je na německé hospodářství silně navázaná, neboť tam směřuje třetina českých exportů. 

    Obchodní válka stále doléhá na mezinárodní obchod

    Podle dat Netherlands Bureau of Economic Policy Analysis poklesl mezinárodní obchod z globálního pohledu ve třetím čtvrtletí meziročně o 1 %. Je to další jasný důkaz toho, že světová ekonomika momentálně není v úplně nejlepší kondici.

    První fáze obchodní dohody mezi USA a Čínou je na spadnutí

    Američtí i čínští představitelé neustále v průběhu týdne vypouštěli komunikační balónky, že by měla být první fáze obchodní dohody (phase one deal) podepsána velmi brzo. To hnalo akciové trhy výše. Obchodní spor mezi USA a Čínou je tak vskutku v poslední době hlavním hybatelem akciových trhů.

    USA podpořily protestující v Hong Kongu

    Na druhou stranu Spojené státy schválily legislativu podporující protestující v Hong Kongu. Čína Spojené státy obratem varovala, že jakékoliv vměšování do vnitřních záležitostí nebude tolerovat. Příliš v lásce se Čína s USA rozhodně nemají.

    WeWork má existenční potíže

    Největší světový poskytovatel sdílených kanceláří, americká společnost WeWork, oznámila, že propustí téměř pětinu ze svých 12,5 tisíce zaměstnanců. Společnost, která ještě nedávno plánovala velkolepý vstup na burzu (initial public offering – IPO) s oceněním na úrovni 50 miliard dolarů, tak má evidentně existenční potíže. Kvůli problematickým financím a corporate governance své plány na IPO nakonec stáhla. Poté se pochlubila obrovskou ztrátou 1,25 miliardy dolarů za třetí čtvrtletí a teď následovalo oznámení o masivním propouštění. Je finanční situace WeWork skutečně tak vážná? Domnívám se, že ano, neboť oba její dluhopisy se momentálně obchodují pouze za 70 % nominální hodnoty, což odpovídá výnosu do splatnosti na extrémně vysoké úrovni 16 %. To jednoznačně indikuje, že investoři mají s touto společností spjaty velké pochyby. Uvidíme, jestli záchranný plán majoritního akcionáře SoftBank uspěje.

    Alibaba po vstupu na hongkongskou burzu získala přes 11 miliard dolarů

    Akcie obřího čínského internetového prodejce Alibaba při pondělním debutu na burze v Hongkongu posílily o 6,6 %. S akciemi firmy se už od roku 2014 obchoduje v New Yorku. Na hongkongské burze firma nabídla 500 milionů nových akcií a zatím získala z prodeje 11,3 miliardy dolaru (261,6 miliardy korun), což z nabídky dělá největší vstup na místní burzu od roku 2010 a letos největší prodej akcií na světě. Firma má v Hongkongu kód 9988, což po vyslovení v čínštině zní podobně jako "věčný blahobyt". Peníze získané z nabídky chce firma, která je podle tržní kapitalizace největší v Asii a sedmou největší na světě, investovat do rozšíření internetových služeb. Analytici také upozorňují, že zřízení základny investorů v Hongkongu a Číně může pro společnost fungovat jako zabezpečení pro případ, že by její akcie v New Yorku zasáhl americko-čínský obchodní spor. Akcie obchodované v Hongkongu a New Yorku jsou zastupitelné. To znamená, že investoři mohou prodávat i nakupovat stejné akcie na obou burzách a ceny se od sebe nebudou příliš lišit.

    Nejbohatší Evropan "udolal" slavné klenotnictví Tiffany

    Nejbohatší Evropan a ředitel luxusního impéria LVMH Bernard Arnault se vydal na nákupy do Spojených států. Za 16,2 miliardy dolarů, tedy v přepočtu za více než 374 miliardy korun, získal proslulé americké šperkařství Tiffany, které se proslavilo v hollywoodském filmu z roku 1961 Snídaně u Tiffanyho v hlavní roli s Audrey Hepburnovou. Akcie Tiffany na burze v New Yorku v pondělí reagovaly 6% růstem, zatímco akcie LVMH o 2 %.


    Michal Stupavský
    investiční stratég skupiny CONSEQ