Akcie ve středoevropském regionu podle našeho názoru momentálně představují nejatraktivnější region. Valuace středoevropského akciového indexu CECEEUR totiž ukazují jednoznačný obrázek.
Poměr P/E na úrovni 14,0 je 5 % pod dlouhodobým průměrem, poměr P/B na úrovni 1,1 je 25 % pod dlouhodobým průměrem a poměr P/S na úrovni 1,0 je 17 % pod dlouhodobým průměrem. Celková kompozitní valuace tak dosahuje hodnoty -16 % a je tak nejnižší ze všech sledovaných regionů. Navíc dividendový výnos středoevropského akciového indexu je také vysoce nadprůměrný na úrovni 3,0 %.
Tuto relativní atraktivitu středoevropských akcií plně reflektujeme v naší globální akciové alokaci, v jejímž rámci máme středoevropský region silně nadvážený.
Michal Stupavský
Investiční stratég Conseq Investment Management, a.s.